Burn Rate und Runway: Verwaltung Ihres Cashflows und Vermeidung von Konkursen

Was ist der Burn Rate?

Der Burn Rate ist die Geschwindigkeit, mit der Ihr Unternehmen Barmittel verbraucht. Mit anderen Worten: Wie viel Geld verlieren Sie jeden Monat?

Burn Rate = Beginning cash - Ending cash

Wenn Sie am 1. Januar 600.000 € auf der Bank hatten und am 31. Januar 550.000 €, beträgt Ihre Januar-Burn-Rate 50.000 €.

Im Gegensatz zum P&L (Gewinn- und Verlustrechnung) misst die Burn-Rate die tatsächliche Liquidität. Sie können auf dem Papier rentabel sein, aber in bar bankrott. Wenn Ihre Kunden beispielsweise innerhalb von 60 Tagen zahlen, nehmen Sie im Januar 50 000 € ein, aber Ihre Fixkosten (Gehälter, AWS usw.) betragen 80 000 €. Ergebnis: +20K € auf P&L, aber -30K € in bar.

Bruttoverbrennung vs. Nettoverbrennung

Der Bruttobrennwert stellt Ihre gesamten monatlichen Ausgaben (Gehälter, Marketing, Infrastruktur, Büros usw.) ohne Berücksichtigung der Einnahmen dar. Wenn Sie 60.000 € für Gehälter, 20.000 € für Marketing und 20.000 € für den Betrieb ausgeben, beträgt Ihr Bruttoumsatz 100.000 €/Monat.

Der Nettobrennwert zieht die gesammelten Einnahmen von den Ausgaben ab. Dies ist die Kennzahl, die Ihre Laufbahn bestimmt. Bei einem Bruttobetrag von 100.000 € und 40.000 € an Einnahmen beträgt Ihr Nettobetrag 60.000 € pro Monat.

Net Burn = Expenses - Collected revenue

Verwenden Sie den Bruttoverbrennungswert, um Ihre Kostenstruktur zu verstehen, und den Nettoverbrennungswert, um Ihre Startbahn zu berechnen. Ein hoher Bruttoverbrauch bei niedrigem Nettoverbrauch deutet auf ein starkes Umsatzwachstum hin. Das Gegenteil deutet auf ein Akquisitionsproblem hin.

Wie Sie Ihre Start- und Landebahn berechnen

Ihre Start- und Landebahn zeigt an, wie viele Monate Sie noch haben, bevor Sie 0 € erreichen, wenn sich nichts ändert.

Runway (Monate) =

Available cash Monthly net burn

Mit 500.000 € auf der Bank und einem Nettoverbrauch von 50.000 €/Monat haben Sie noch 10 Monate Zeit.

Angepasste Landebahn: dynamische Projektion

Die einfache Formel ignoriert das Wachstum Ihrer Einnahmen (was den Verbrauch reduziert) und den Anstieg Ihrer Kosten (was ihn erhöht). Für eine realistischere Berechnung integriert die angepasste Start- und Landebahn die lineare Entwicklung des Verbrauchs über die Zeit.

1. Annahme: Verbrennung nimmt linear ab

Verbrennung(t) = Verbrennung₀ - (g - c) × t

2. Integration der bis zur Startbahn verbrauchten Barmittel R

Cash₀ = ∫₀ᴿ Burn(t) dt

Cash₀ = ∫₀ᴿ [Burn₀ - (g - c) × t] dt

Cash₀ = Burn₀ × R - (g - c) × R² / 2

3. Lösen der quadratischen Gleichung für R

R =

Burn₀ - √(Burn₀² - 2 × Cash₀ × (g - c)) (g - c)

Legende:

Burn₀: Aktueller Burn Rate (monatlicher Nettoverbrauch heute)
Bargeld₀: Verfügbares Bargeld in der Bank heute
g: Monatliches Wachstum von MRR
c: Monatliches Kostenwachstum
R: Angepasste Start- und Landebahn in Monaten

Diese Formel geht davon aus, dass Ihr Verbrauch im Laufe der Zeit dank des Wachstums von MRR nach Abzug der Kostensteigerungen linear abnimmt.

Ihre Landebahn interpretieren und Maßnahmen ergreifen

Runway > 12 Monate

Beginnen Sie mit den Vorbereitungen für eine Spendensammlung 6 Monate, bevor Sie sie tatsächlich benötigen (eine vollständige Spendensammlung dauert 6-9 Monate).

Achten Sie auf das Timing: Wenn Sie eine Anlaufzeit von mehr als 18 Monaten anstreben, besteht ein erhebliches Verwässerungsrisiko. In 18 Monaten schaffen Sie eine Menge Wert, aber zum Zeitpunkt der Mittelbeschaffung bleibt dieser Wert hypothetisch und wird von den Investoren nicht so gut bewertet.

Sie können den Weg zur Rentabilität auch fortsetzen, wenn Sie es vorziehen, das Bootstrap zu nutzen.

Runway 6-12 Monate

Risikozone: Starten Sie sofort eine Spendenaktion, wenn Ihr Wachstum stark ist. Andernfalls sollten Sie den Aufwand drastisch reduzieren. Verlassen Sie sich niemals darauf, dass Sie in 2 Monaten eine Kapitalbeschaffung durchführen werden - der Prozess dauert mindestens 6-9 Monate.

Runway < 6 Monate

Kritische Situation: Neintfallmaßnahmen: drastische Reduzierung der Ausgaben (Entlassungen, Kürzung des Marketings), Überbrückungsfinanzierung durch bestehende Investoren oder Suche nach einem Übernehmer (Survival M&A). In dieser Phase sterben 80 % der Start-ups.

Strategien zur Verringerung des Burn Rates

Optimierung der Gehaltsstruktur: Die Gehälter machen 60-70 % der typischen Kosten aus. Bevorzugen Sie Offshore/Nearshore (Pariser Entwicklung 70 T€ vs. Portugal 40 T€), Auftragnehmer für Nicht-Kernkompetenzen (Design, Inhalt) und mehr Eigenkapital für weniger Bargeld (60 T€ → 50 T€ + 0,5 % Eigenkapital).

Reduzieren Sie ineffektives Marketing. Berechnen Sie Ihren CAC pro Kanal und verdoppeln Sie die effektiven Kanäle (SEO für 150 € CAC, 3 Monate Amortisation), während Sie kostspielige Kanäle reduzieren (LinkedIn Ads für 900 € CAC, 18 Monate Amortisation).

Optimieren Sie die Cloud-Infrastruktur: Reservierte Instanzen (-40 %), Spot-Instanzen (-60 % bei Batch-Aufträgen), S3-Lebenszyklusrichtlinien (-30 % Speicher). Ein nicht optimiertes AWS mit 15.000 €/Monat kann auf 8.000 €/Monat sinken (-47 %).

Bieten Sie jährliche Zahlungen im Voraus an. 2 Monate kostenlos für jährliche Zahlungen. Wenn sich 5/10 Kunden für eine jährliche Zahlung von 1.000 € entscheiden, kassieren Sie sofort 5,5.000 € gegenüber 1.000 € monatlich (+450% Bargeldzufluss).

Bitten Sie in der Optimierungsphase um einen Rabatt von 30 % für 12 Monate oder drohen Sie mit einer Herabstufung/Churn. 50 % der Anbieter akzeptieren das.

Entlassungen (als letzter Ausweg): Wenn Ihre Verbrennung kritisch ist und es keine Alternative gibt, sollten Sie die notwendige Reduzierung berechnen und schnell handeln. Kommunizieren Sie transparent, beachten Sie die gesetzlichen Kündigungsfristen und bieten Sie Outplacement-Unterstützung an.

Burn Rate und Wachstum: der Zielkonflikt

Messen Sie Ihre Kapitaleffizienz, indem Sie die neu erwirtschafteten ARR durch die verbrannten Mittel dividieren. Wenn Sie innerhalb von 12 Monaten 600.000 € an ARR hinzugewinnen und 600.000 € verbrauchen, beträgt Ihr Verhältnis 1,0x (gut). Ein Verhältnis von über 1,0x ist ausgezeichnet, zwischen 0,5x und 1,0x ist durchschnittlich, unter 0,5x ist ineffizient.

Bevorzugen Sie eine hohe Verbrennung, wenn Sie sich in einem Landgrabbing-Markt befinden (der Gewinner bekommt alles), Ihre Einheitswirtschaft validiert ist (LTV:CAC Ratio über 3,0x) und Ihre Laufzeit mehr als 18 Monate beträgt. Bevorzugen Sie eine niedrige Verbrennung, wenn Ihr Produkt-Markt-Fit nicht validiert ist, Ihre Einheitswirtschaft gebrochen ist, Ihre Laufzeit unter 12 Monaten liegt oder wenn der Markt reif ist.